Porsche SE, el holding de las familias Porsche y Piëch y principal accionista de Volkswagen, está explorando nuevas oportunidades de inversión en el sector de defensa e infraestructura tras sufrir una pérdida de 20.000 millones debido a la depreciación de sus participaciones en el grupo automovilístico.
El resultado después de impuestos de Porsche SE en el ejercicio fiscal 2024 ascendió a unas pérdidas de 20.000 millones de euros, una caída drástica en comparación con los 5.100 millones de beneficio del año anterior. Esta cifra se vio afectada principalmente por pérdidas por deterioro no monetarias en Volkswagen AG (-19.900 millones) y Porsche AG (-3.400 millones). Sin embargo, estas pérdidas contables no han impactado en la liquidez ni en la deuda neta de Porsche SE, que se redujo a 5.200 millones al cierre del año.
A pesar del ajuste por el deterioro de la valoración, el holding generó un resultado neto ajustado positivo de 3.200 millones de euros, gracias a la puesta en equivalencia de sus inversiones en Volkswagen (3.000 millones) y Porsche AG (500 millones). La compañía sigue confiando en la competitividad y rentabilidad de sus inversiones principales, destacando el acuerdo "Zukunft Volkswagen" para fortalecer la rentabilidad de Volkswagen y las medidas estratégicas de Porsche AG, con un recorte de miles de empleos y de la capacidad de producción.
Diversificación hacia nuevas industrias
Ante el desafiante entorno económico, Porsche SE ha comenzado a diversificar su portafolio de inversiones. En 2024, adquirió participaciones en la empresa de buses Flix SE, Waabi y Quantum Systems, un fabricante de drones de vigilancia, además de lanzar el fondo Incharge junto con DTCP. En este contexto, la compañía está considerando expandirse al sector de defensa e infraestructura, áreas con alto potencial de crecimiento debido al reciente aumento en el gasto militar y de construcción en Alemania y en toda Europa.
El Parlamento alemán aprobó recientemente un fondo de infraestructura de 500.000 millones de euros, además de un aumento en el gasto en defensa. Estas decisiones han impulsado las acciones de empresas de estos sectores, lo que representa una oportunidad atractiva para Porsche SE.
Inversión estratégica y solidez financiera
Lutz Meschke, miembro del consejo de administración de Porsche SE responsable de gestión de inversiones, afirmó que las nuevas inversiones no solo buscan rendimientos financieros, sino también acceso a tecnologías que podrían fortalecer la competitividad de Volkswagen y Porsche AG. La compañía mantiene una sólida posición financiera y ha demostrado su atractivo para los inversores con la exitosa emisión de bonos por 1.600 millones de euros en abril de 2024.
A pesar de los rumores, el presidente del consejo de administración, Hans Dieter Pötsch, negó cualquier intención de vender participaciones en Volkswagen o Porsche AG, pero señaló que no descartan agregar una nueva inversión estratégica.
Dividendos y perspectivas para 2025
El consejo de administración y el consejo de supervisión de Porsche SE han propuesto un dividendo de 1,91 euros por acción preferente, una reducción respecto a los 2,56 euros del año anterior, debido a la menor entrada de dividendos desde Volkswagen, que reportó una caída del 15% en sus ganancias operativas.
Para el ejercicio 2025, Porsche SE prevé un resultado ajustado después de impuestos de entre 2.400 y 4.400 millones de euros, con una deuda neta estimada entre 4.900 y 5.400 millones de euros.
